私の401kの明細書には「個人収益率」（内部収益率とも呼ばれています）が表示されていますが、これが実際にどのような意味を持つのか興味があります。
これは、私のファンドが市場でどのようにパフォーマンスを発揮しているかを示しているのでしょうか？それとも、私がどれだけ貢献したかを表しているだけなのでしょうか？
私は前者に興味がある。
私は前者に興味があるので、自分が選んだファンドを評価することができます。
私の401kプロバイダーによると、内部収益率の計算は「期間の開始時の口座残高、拠出金、出金、口座の資産価値の増減、期間の終了時残高を考慮する」とのことです。
適切に計算されたIRRは、1年間のリターンを示してくれます。Beardstown Ladies ](http://en.wikipedia.org/wiki/Beardstown_Ladies)現象を避けるためには、入出金を会計処理する必要があります。
私は退職者の口座を扱っています。それは$100Kで始まった年が$106Kで終わった。彼女は、なぜS&Pが行った13.41%よりも大幅に下がったのかと私に尋ねてきました。私は、私たちが1万ドル近くの分配金を取ったことを指摘した。彼女は、それは素晴らしいことだと言った、私は本当に2.59％でインデックスを打ち負かしたんだ！と。あー、違います。ブローカーはS&Pインデックスを表示していましたが、配当金は無視していたので、「S&Pトータルリターン」は16%でしたが、経費率と払い戻しのタイミングの関係で、私は0.1%遅れていました。
ブローカーのステートメントは、真のIRRを提供していませんでしたが、私にとっては全く価値のないエンディングバランス/開始バランスの変化を提供していました。
いいえ、IRRはあなたのファンドが市場でどのようにパフォーマンスを発揮しているかを示すものではありません。ただし、1月1日に最大額を投入して、それがファンドのトータルリターンと一致するように年間で何も追加したり削除したりしていない場合は別です。
これは、あなたがどのくらいのお金を入れたかという点で、あなたの個人的な収益率は何であるかという計算です。したがって、それはあなたが投資した各ドルがリターンが与えられている期間の間にどのくらいやったかです。
ここで指摘しておきたいのは、ドルコストを平均化している場合、IRRはファンドのトータルリターンとは全く同じではないため、パフォーマンスがどのようになっているかのより良い尺度となるということです。
毎月10%上昇するファンドの場合を考えてみましょう。
ファンドのトータルリターンは(1.1)^12 = 3.138428376721で214%です。つまり、年初に1200ドルを投資した場合、年末には3766.11ドルの利益があり、2566.11ドルの利益となります。
しかし、計算を空けてみると、最終的な合計はわずか2352.27ドルとなり、複利が減少して1152.27ドルの利益となります。したがって、この場合、1200ドルを投資して1152.27ドルの利益を得たので、IRRは96%となります。
生の数字をお知りになりたい方のために、毎月末の100ドル/月のリターンをご紹介します。
対照的に、一括で投資した1200ドルの場合は、次のようになります：
最終的な合計がかなり異なるので、リターン率もかなり異なるはずです。一方のケースでは、他方のケースに比べて購入の間隔を空けているため、返品の合計が異なっています。違いを補うために何らかの方法でお金の時間的価値を考慮しない限り、これらは両方とも同じリターンを持つべきではありません。