これは私にとっては気が遠くなるようなことで、ローソク足グラフでは特に明らかです。
*なぜオープン値が前日のクローズ値と同じになることはないのでしょうか？ *
これは私がどうしても理解できないことです：すべてのローソク足グラフで、非常に近いことはよくありますが、全く同じ値になることはありません。なぜでしょうか？
ある日の「終値」と翌日の「オープン」の間にはどのような動きがあるのでしょうか？
そして、誰がそれを「プレイ」しているのか？
これらの回答のほとんどが見逃しているように見えるのは、株式の「価格」は、私たちが一般的に期待する価格とは必ずしも一致していないということです。しかし、株の場合はそうではありません。
株式の場合、ほとんどの人が価格や気配値について話すとき、彼らが本当に言及しているのは、その銘柄が取引された最後の価格である–スーパーで売っている1ガロンの牛乳と違って、次の株価がどうなるかは保証されていない–。相対的に言えば、ほとんどの株式は非常に流動性が高いので、"市場 “が原資産の価値に影響を与えると考えられる情報があれば、ほとんど（そうでない場合は）すぐに反応します。極端な例として、ある会社の不正会計の疑惑が出てきた場合、その会社の株式が$40で取引されている場合、株価は徐々に下がることはありません（$40 -> $39.99 -> $39.97, etc.）。40ドルの取引から20ドルの取引までの間に、株価は40ドルだったと言っても、その見積もりは現在の（不正発表後の）株価のひどい見積もりだったのです。
株式の「価格」は通常、数秒から数分のスパンでも一定ではないことを考えると、前日の終値から今日のオープンまでの17.5時間の間、この価格が一定ではないと考えるのは難しくないはずです。アメリカ人が就寝する頃にはアジア市場が開場したばかりで、アメリカ市場が開場した頃にはすでにロンドンでは午後2時を過ぎていることを忘れてはいけません。こうした海外市場の動きから得られる情報（したがって新しい知識）に加えて、マクロ要因も証券価格に重要な役割を果たすことがあります。NYSEやNASDAQなどの株価は9:30まで反応しませんが、昨日の午後4時のETFの最終取引の40ドルの価格は、おそらく今朝6:30にはそれほどホットには見えないでしょう。
上記は、終値とオープンの間に株式の評価に影響を与える可能性があるもののほんの一例に過ぎません：あらゆる種類の地政学的イベント、大企業や多国籍企業からの発表、海外で発表された失業率などのマクロ経済統計は、すべて一晩で証券価格に影響を与える役割を果たします。
余談ですが、回答の中に時間外取引が理由として挙げられていましたが、実際にはこの時間帯の取引は翌日の価格にほとんど影響を与えず、「アマチュアアワー」と呼ばれることが多いようです。アマチュアアワーの価格は、オープン時の株価を予測するのに非常に貧弱な時間です。
引用元： money.howstuffworks.com .
ナスダックはオープニングクロスと呼ばれるオークション手法を考え出しました。その仕組みは以下の通りです。午前中に、コンピュータプログラムが、それぞれの異なる銘柄で一晩に入ってきたすべての注文を調べます。それらの注文に基づいて、プログラムは最高の初値となる価格レベルを選択します。しかし、それはまた、トレードの不均衡があるかどうかを確認するために見ています。例えば、ある企業が市場終了後に悪いニュースを発表した場合、買い注文よりも売り注文の方が10倍多いかもしれません。
その後、ナスダックは価格と不均衡の情報をディーラーのネットワークにブロードキャストし、不均衡を相殺することを目的とします。これにより、ディーラーは注文を出すことができます。これはすべて、市場が開く直前の2分ほどの時間枠の中で、非常に迅速に行われます。ディーラーは注文を出すことができ、その注文は始値に反映されます。
詳細はこちらをご覧ください。始値の計算 ] (http://www.optionsatoz.com/classes/freeclasses/exploringtheworldofinterestrates/howistheopeningstockpricedetermined.aspx) [ 始値の計算 ] 0x3&
株価は完全に連続して動くわけではありません。それは、与えられた価格で誰が買っているか/売っているかによって、離散的なステップで動いています。
私が推測するに、開会の鐘が鳴る頃には、一晩で得た情報に基づいて特定の銘柄の売買価格が変化しているのではないか。
ある会社の株価が40ドルで終わるとします。一晩中、その会社の一番売れている製品に重大な欠陥があるというニュースが流れた。翌朝、市場が開く。40ドルでその株を買う人はいますか？おそらくないでしょう。株式の最初の取引は30ドルで行われ、したがって、前日の終値と同じではありません。
Opening Auction http://www.advfn.com/Help/the-opening-auction-68.html )で行われます。
オープニング・オークション 07時50分から08時00分から08時30分の間のランダムな時間帯にオークション期間と呼ばれる期間があり、その間に指値注文や成行注文が注文帳に入力されたり削除されたりします。この期間中は注文の約定が行われないため、注文帳がクロスする可能性があります。つまり、一部の買い注文と売り注文が同じ価格になったり、一部の買い注文が一部の売り注文よりも高値になったりすることがあります。
ランダムスタート期間の終了時に、注文帳は一時的に凍結され、注文照合アルゴリズムが実行されます。これにより、各証券の株式の最大取引量が取引可能な価格が計算されます。この価格で約定できるすべての注文は、価格と優先順位に応じて自動的に成立します。オークションのマッチング処理が完了するまで、追加注文を追加したり削除したりすることはできません。
各銘柄の始値は「UT」価格、またはオークションの結果として取引がない場合は、最初の「AT」取引が使用されます。
これまでの2つの答えは正しいのですが、3つ目の要因があります。多くの銘柄では、時間外取引が行われています。つまり、午後4時の公式終値は、その銘柄が再びオープンしたときの最後の取引の終値ではないのです。それにもかかわらず、ムロが指摘しているように、その時間外の価格さえも出発点ではありません。
一晩中のニュースイベントやオークションのメカニズム以外にも、株価が常に動いているもっと根本的な理由があります。
理論的には、たとえ一晩中何も関心のあることが起こらなかったとしても、株価はわずかに動くだろう。
もう少し詳しく説明しましょう。
Discounted Cash Flowを用いた株式評価
株式価値が常に変化する基本的な理由の一つは、全ての株式の下には、将来的に何らかの利益や損失が発生することを期待している企業が存在するからである。このことがなぜ重要なのかを理解するためには、株式価値の基本的な部分にまで踏み込まなければなりません。株式の価値を決定するための1つの一般的な方法は、将来を見て、それがまだ生成していないすべての収益（またはキャッシュフロー）を合計することです。あなたは、遠く未来にある支払いのために大きくなる特定の要因によって各量を削減する必要があります。それをこのように考えなさい: 手元のドルは今あなたが明日得るドルよりよい。評価のこの方法は、割引キャッシュフロー（DCF; DCFに関するwikipediaの記事 を参照）
株式価値に対する時間の影響
今、終値Cとオープン価格Oを取ります。Oの場合は、この時間がCよりも少し短いので、価値は少し高くなる（損失が発生すると予想される場合は低くなる）ということです。
これで、株価を継続的に押したり引いたりする外力がなくても、株価は時間の経過とともに価値が変化することがお分かりいただけたと思います。
これが役立つことを願っています。
朝起きたときに、前の晩と同じような気持ちで起きたらどうだろう？ ああ、たまにはそうなるだろうけど、そんな風に設計されていないんだ。起こるんだよ。
株式の終値は、午後4時に起こったことだ（米国株の場合）。オープン」とは、単に史上初値、またはNimChimpskyが言ったようなオープンプライスのオークションのことです。取引されているほとんどのものには、オープン/クローズのサイクルがあり、一見常に取引されているように見えるものでも（23時間取引されている市場もあります）。外国為替は、タイミングが重複している異なる取引所で取引されていますが、各市場では、各日のオープン、ハイ、ロー、クローズがあります - 同じ基礎となる通貨が何であるかについて。
また、クローズ<>オープンというのは、正確には正しくありません。2010年10月1日と2010年10月4日のGSチャートを見てみましょう。10月1日の終値と10月4日の終値は同じでした。10月4日は下降していたので赤字になっていますが、オープンは上半身（ウィックを含まない）、10月1日は上昇していたのでクローズも上半身になっています。
（ろうそくは、芯のオープンエンドがそれぞれ期間の高値と安値になるように描かれており、それが上昇日であった場合は、本体の下端がオープンであり、株式はそれが開いたときよりも高く閉じたことを意味し、下の色の緑色の本体を示します。株価がその日のオープンから下降した場合は、ボディの赤で、下端がクローズです。 yahoo financeにアクセスして、銘柄を選択して、過去の価格を表示して、データのダウンロードをクリックして（10年分のデータがあるはずです）、エクセルに貼り付けて、前日の終値＝当日の終値をチェックする数式を挿入して、1銘柄につき少なくとも1つのインスタンスが表示されると思います。
前日の終値と同じ日にオープンすることもあります。ESCA ](http://www.google.com/finance?q=NASDAQ%3aESCA “ESCA”)を見てみましょう。10月29日の終値は4.50、11月1日のオープンは4.50でした。日中に連続して2つのティックの間で価格を変更するよりも、一晩で価格を変更する可能性が高くなります。
誰もまだ先物市場について言及していません。
株式市場は午後4時に閉店しますが、先物市場は24時間、週5.5日取引が続いています。先物市場で取引される商品の中には、株価指数先物があります。
これには、ダウ・ジョーンズ、S&P500が含まれます。これらは、銘柄とそのセクターの加重平均です。原株の価格が平均値の価格を決定すると思うでしょうが、今の時代には、デリバティブは実際に、ヘッジ手法の非常に複雑な組み合わせにより、原株の価値を変えています。
マクロ経済のイベントと連動した通常の市場の変動が先物市場に影響を与え、それが個々の銘柄に波及することがあります。時価総額の大きい人気銘柄は、ほとんどの場合、先物市場取引の影響を受けることになります。
しかし、先物は「スポット」価格とは完全に独立して機能することも言及しておく価値があります。ここからが複雑で長文になってきます。
先物市場の要因は、株式取引のアフターマーケットや市場前の時間帯以外にも及ぶため、言及する価値があります。
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異なる日に異なる値で取引された場合、それは誰かがより高い価格を支払うことを望んでいたか、または誰かがより低い価格で売却することを望んでいたことを意味します。株が10ドルで取引された後、次の取引で100ドルになったり、次の取引で1ドルになったりするのを防ぐルールはありません。取引所や規制当局は、必要と判断した場合、取引を停止したり、取引をキャンセルしたり、大きな値動きに制限を課したりすることがありますが、それは私が説明しようとしているポイントとは関係ありません）。
ある日の終値から次の日の終値までに何が起こるのかを尋ねるのは、ある取引から次の取引までに何が起こるのかを尋ねるようなものです…誰かが単に売却するか別の価格を支払うことにしただけです。その間に何も起こる必要はありません。