私は$ 100/株で株式を入力すると仮定します。株式は2日間で3%上昇し、その後、株式を売却して利益を回収します。これはどのように私は同じ株式のコールオプション契約を購入し、それが3％上昇し、通常の株式と本質的に同じポイントで終了することによって、オプションの利益をオフに比較するのだろうか？オプションの経験がある人が、基本的にオプションルート（市場に入る、トレーリングストップを設定する、市場から出るなど）のすべてのフェーズがどのように展開されるか、また、取引手数料、オプションプレミアム、各アプローチに関連するその他のコストを考慮に入れながら、単に株式を購入する場合と比較することができるかどうかを比較することができるかどうかを疑問に思っていました。
私が取るいずれのルート - 株式やオプションと私は私が3-5からどこでも利益を選ぶ銘柄を想定して、私にとって最も適しているかを判断しようとしています。
私はどんな明確な説明でも感謝しています。
約3年前、私は Betting on Apple at 9 to 2 という記事を書きました。その記事では、株価が35%動くとオプション取引で354%のリターンが得られるという賭けについて書いています。レバレッジは両方向に作用しますが、動きがなければ、あるいは少しでも下がれば、賭けは負けていたでしょう。これは面白いとは思いますが、私はこれを投資とは呼びません。
$2-$3Kでは、まずペーパートレードをお勧めし、オプショントレードに入る場合は、1回のトレードがこの資金の20%を超えてはいけません。賭け金が$50Kあれば、10%以上のポジションは無し。
私がハードな方法（実際のオプション取引で私の手を試してみて）学んだ最初のことは、流動性が重要であるということです。私と同じオプションの取引に興味を持っている人はほとんどいないので、私がその価値よりもはるかに少ない金額で販売することを申し出ない限り、有効期限が切れるまで利益のある契約を保持していることに行き詰まるのは簡単です。
私はまた、オプションは一種の保険であり、誰も（長期的には）保険を買って儲ける人はいないということを学びました。
だから、オプションを使ってヘッジし、それによって損失を防ぐことができますが、同時に利益を鈍らせることにもなります。
編集: IMOでは、オプションは（長期的には）買いと売りの両方に手数料を支払うので、ブローカーにとってだけ儲けになります。私のブローカーでは、オプションの手数料は株式（またはETF）の手数料よりも高くなっています。
まず、一つだけ言及しておきますが、より良い分析とは、一つの結果だけではなく、様々な結果を分析し、それぞれに確率を割り当て、期待値を比較することです。そして、リスク許容度に基づいて選択を調整する。
しかし今、3%の結果またはシナリオと2日間の時間枠を見てみましょう。あなたの投資可能資本がちょうど1000ドルだとしましょう（5000ドルの場合はすべてを5倍します）。
A. 株式を購入：価値は103になり、投資額は1030ドルになり、ネットリターンは30ドル、それから20ドルの手数料を差し引いたものです（ブローカー間で比較する必要があります。
B. 有効期限が30日先（12月23日）のコールオプションを1株あたり0.40ドルで100で購入します。これはもっと複雑です。これを評価するには、0ドルのコール100の価値の動きを推定する必要があります。この動きは、原資産となる株式のボラティリティに基づいて変化しますが、コツをつかめば簡単に使えるようになります。何はともあれ、このシナリオでのオプション価格の予想される動きは、0.40 ドルから 3.20 ドルになるとしましょう。1000ドルで2500株のオプションを購入したので、利益は2500×2.8＝7000となります。
C. 有効期限が30日先（12月23日）の102ドルのコールオプションを1株あたり0.125ドルで購入します。これを評価するには、102 のコールの価値である 2 ドルのアウトオブザマネー（残り 30 日間）から、102 のコールの価値である 1 ドルのインマネー（残り 28 日間）への動きを推定する必要があります。この動きは、原資産となる株式のボラティリティに基づいて変化しますが、これは高度な話題です。とにかく、このシナリオでのオプション価格の予想される動きは0.125ドルから1.50ドルになっているとしましょう。1000ドルで8000株のオプションを購入したので、利益は8000×1.375＝11000となります。
D. 同じことですが、98のコールから始めます。E. 同じですが、有効期限が60日の101コールから始まります。F., … など。- その他の選択肢。
繰り返しになりますが、上記の数値を正しく計算することは高度なトピックであり、証券会社がオプションはリスクが高いと警告する理由の一つです（計算を間違えると、負ける可能性があります。計算を正しく行っても、悪い結果になると負けてしまう）。)
とにかく、あなたは最適なポイントを見つけるために必要なだけ多くのオプションを「スコア」する必要があります。しかし、最初の段落に戻って、あなたは2％のゲインで全体の分析を実行する必要があります。または5％。または2日の代わりに4日で5％。実りあるように多くをしなさい。可能性を評価します。そして、引き金を引いて、それを買う。
飛び込む前に、これらのテクニックをシミュレーションで試してみてください! お願いします!
最後のポイントとして、オプションの予想価格の動きを評価するソフトウェアがあれば、その方法を理解する必要はありません。そのプロセスについては，言及することを除いて保留にしておきます．
大体のことはわかったかな？
編集 P.S. 言い忘れましたが、ブローカーにはオプションを扱うための愛情も必要です。あなたの分析でも手数料をチェックしてみてください。
すでに述べたように、オプションには固有のレバレッジ（利益または損失の乗数）が含まれています。レバレッジ」の大きさは、主に現在の株価に対するオプションの権利行使価格と有効期限までの残り時間の両方によって決まります。オプションは、将来の値動きの方向とタイミングの両方を正確に把握している必要があるため、株式よりもはるかに難しい投資です。
株では、永遠に買い持ち続ける（バフェット式）ことができ、5年間間違っていたとしても、6年後に株価が上昇し始めれば、含み損が突然実現した利益になることもあります。しかし、オプションの場合は、損益が非常に早く最終的なものになってしまうのです。プロのオプショントレーダーとして、初めてオプションに挑戦する投資家にアドバイスできることは、コールとプットの両方で、かなりのITM（イン・ザ・マネー）オプションのみを購入することです。ネットで「イン・ザ・マネー・オプション」で検索して、どのようなコールやプットが対象となるかを確認してください。ITMのオプションでは、レバレッジはまだ購入/株式を売却するよりも顕著に優れていますが、あなたはすべてのあなたのプレミアムを失うことのはるかに少ないチャンスを持っています。また、かなりディープインザマネーであることで、予想される動きが起こるのを待つ間、価値の一定のブレイドを減らすことができます（市場は通常、人々が予想するよりも横に動きます）。
Fairly-to-Deep-ITMオプションは、オプションのマーケットメイカーが最も取引したくないオプションです。そして、オプションのマーケットメーカーは、個人投資家や、あなたのようにオプションを欲しがっている人たちにオプションを売ることで生計を立てています。経験を積むまでITMオプションだけを取引することで、平均的なカモになる可能性を最小限に抑えることができます（他のすべての点で同じです）。
一部のアマチュアのオプション投資家は、ITMではない（ATMやOTMオプションのような）長期有効期限のオプション（1年以上のLEAPSのような）を購入することによって、同様の利点を得ることができると信じています。ここでの問題は、あなたの重要な時間の価値は、あなたが待つ毎日ゆっくりと離れて出血しているということです。ITMオプションでは、あなたの本質的な価値は全く出血していません。オプションの比較的小さな時間価値だけがリスクにさらされています。したがって、私のお勧めは、最初は、あなたの移動のタイミングでどれだけ大胆にしたいかに応じて、有効期限が1～4ヶ月後のかなり-から深いITMオプションのみで取引することです。
株式を買う（ “ロング行く"）またはオプションが良いかどうかについてのより多くの視点。私の他の答えは、私が数字を作ったにもかかわらず、オプションルートのための刺激的な結果を与えた;しかし、実際には、あなたが株式上の "非シン "と秩序のあるオプション市場を想定して、動きが起こるだろうときに正確に知っている場合は、コール（またはプット）は、ほとんど必然的に誇張されたリターンを生成します。移動が今から2日後に起こり、オプションの有効期限が1日で切れる場合など）まだ多くの、多くのキャッチがありますので、普遍的な宣告はどちらが優れているのかを行うことはできません。しかし、これについて考えてみましょう - 2001 年 9 月 11 日の前の週には、膨大な数の航空会社のストックオプションが取引されていたと言われています。奇妙なことに、「投資家」（おそらく次の数日で起こるであろう出来事を予知していた）は、株価の大きな動きがいつ起こるかを正確に知っていたので、莫大な利益を得ることができましたし、それがどのような方向に進むかをある程度の確信を持って知っていたからです :(
それはおそらく、あなたが内部の知識（実刑判決につながるかもしれない）で取引をしない限り、証券がかなりの量（3％がかなりの量）と正確にいつ動くかを正確に知っていることは、非常に稀になるでしょう。AAR、私はこれが上記の結果の大きさについていくつかの視点を提供し、そのような幻想的な結果はむしろ可能性が低いことを認識することを願っています :)
それから、上記のジャックの答えを考えてみてください（彼の答えとそのすべてが良いです）。長期的に見れば、市場全体よりも賢い価格予測の才能を持っていない限り、あるいは特別な知識を持っていない限り、彼の保険の発言は適切です。