私が子供の頃から聞いていたのは、株を持っていると実際には小さな会社の株を持っているということでした。それが株とは何かという一般的なコンセンサスのようです。
そうは言っても、私が100株のうち10株を持っているとしましょう。その会社がまた100株を発行したら、その100株のうち10株は私のものになるのではないでしょうか？どうやらそうではないようで、私の持ち株は半分になってしまいました。会社の価値を支払わずに、どうやって私から会社の5％を奪うことができるのでしょうか？違法ではないのか？
このようなことがどのように行われるのか、私には誤解があるようだ。実際にはどのように行われるのでしょうか？
理論的には、会社がより多くの株式を発行した場合、それはあなたの株式の価値に影響を与えません。なぜなら、会社がより多くの株式を発行して売却すると、その売却益が会社に戻ってくるからです。
あなたの例では、あなたはその会社の100株のうち10株を持っていて、10%の株式を持っています。つまり、会社の市場価値は100,000ドルであり、あなたの株式は10,000ドルの価値があるとします。
ここで、会社はさらに100株を1,000ドルずつ発行します。会社は新しい投資家から10万ドルを受け取り、会社の価値は20万ドルになりました。あなたの株式は会社の5%にしかなりませんが、1万ドルの価値があります。
authorized stock capitalとは、その会社がすでに売却を計画している株式の量のことです。企業の株式を購入する際には、その企業の株式数を調べることができるので、その企業に対する自分の出資比率を知ることができます。会社がより多くの株式を売却したい場合、これはincrease of authorized stock capitalと呼ばれています。これを行うためには、会社は一般的に既存の株主の過半数の承認を必要とします。
別の見方をしてみましょう。
あなたと私がスモールビジネスで50対50のパートナーだったとしましょう。私たちはビジネスを拡大したいと思っていたが、そのためにはお金が必要だったとしよう。誰か（彼をウォーレンと呼ぶことにしましょう）が私たちが必要とするお金を持っていて、そのお金と引き換えに、私たちはウォーレンにビジネスへの平等な出資を申し出たとします。
つまり、今では3人とも33%の株式を所有していることになる。あなたも私も、ウォーレンが参入する前の50%から、今では33%だけになってしまった。
私たちのシェアの減少は一見、私たちにとって悪い取引に見えるかもしれませんが、私たちは利他主義からではなく、私たちの拡大を助けるためにビジネス上の意味があったからこそ、意識的にウォーレンにシェアを与えることに同意したのです。
二人とも、重要なのはパイのシェアではなく、パイの大きさ**そのものなのです！それゆえに、株式の希釈化が必要なのです。
2つの小さなポイント。
(a) これは、希釈化がmust意味をなすことを示すものではない。
(b) もちろん、大企業の場合には、希釈化にあなたの個人的な承認は必要ありません。しかし、新しい工場を購入したり、新製品を開発したりするときには、あなたの承認を求めることはありません。
これらの回答の多くは希釈化の側面に焦点を当てていますが、純粋に法的な側面から見ると、通常、この種の行動を取るためにはどのような種類の投票と投票の割合が必要であるかを規定した会社の細則があります。他のすべての株主がこのような行動を取ることに投票した場合、90%が賛成で、あなたは反対で、10%が反対だったとしても、その投票が行動を取るための閾値を満たしていれば、それはまだ合法的なものです。
この例として、私が知っているスタートアップ企業では、議決権を持つ株主がそれに同意したため、会社が売却された際に、従業員は既得権を持つ株式に対して1株につき0ドルを取得しました。事実上、購入額は負債や優先株式をカバーするのに十分な額であった。
その100株は会社の資産であり、あなたはその10％を所有しているのではないでしょうか？
その100株は会社の資産であり、あなたはそのうちの10%を所有しています。投資家がその新株式を購入した場合、あなたは会社の全資産の1株を所有しているのと同様に、その収益の1株を再び所有することになります。
企業は資金調達のために新株を発行するだけで、それは投資家からの借り入れであり、その意味では融資を受ける代わりと見ることができます。株式の発行とローンの両方とも、企業に新たな資本と負債をもたらします。違いは、株式は返済する必要がないということです。
株式発行・希薄化が合法なのは、小さな会社が大企業に成長するためには何らかの仕組みが必要だからです。
ある企業が、素晴らしい投資機会を見出した。それは彼らの活動の完璧な延長線上にあるだろう……しかし、彼らにはそれをする余裕がない。
必要な資金を調達するためには、融資を受けるか、株式を発行するしかない。
融資を受けるということは、基本的には一時的なものだが、融資が返済されると会社は元の小さな会社に戻るということを意味する。
新株発行は、基本的には、取締役会がこの成長は恒久的なものであり、会社は当分の間は大きくなるということを意味します。
企業が資金調達のためにこの選択肢を持つことは、極めて必要なことであり、したがって合法的なことである。
他の回答にもあるように、あなたは大企業の中でより小さな割合で、通常は多かれ少なかれ同じ価値で終わることになる。
新しい株式が正常に売却されるためには、価格が市場価格を下回る必要があります。あなたが現在、その会社の株式を所有している場合は、常にその割引価格でそれらの新たに売却された株式を購入するオプションを取得する必要があります。オプションの数は、あなたが保有している株式の相対的な数に依存します。
1000 株のうち 100 株を所有していて、現在の価格が 10 ドルであるとします。 あなたは全株の 10%を所有しているので、他の人が購入する前に 10 株（100 株のうち 10%）の新しい（より安い）株を購入するオプション（つまり権利）があります。理論的には、割引価格で株式を手に入れることで節約できるお金は、株式の価値が希釈化されることで失うお金と同じです。
つまり、あなたが株主であり、会社が増資をしている場合、あなたには「それに付き合う」という権利が与えられているのです。